
美股迟早会崩盘。
但这个“迟早”是啥时候,我并不知道。可能是2026年,也可能是2027年,或许再朝后走走?
我相信,不只是我,没谁能一口咬定“股市啥时候会到什么位置”。
如果有人能做到这样,那他不仅早就成了世界首富,而且全世界的财富都将汇聚其手。
那么,为何美股会崩呢?

01 崩盘原因
原因很简单,因为太高了,太贵了。
基本的投资常识告诉我,长期而言,公司股价会始终围绕着价值中枢运动。
当脱离价值中枢太远时,它就会跌一跌或涨一涨,回到价值的怀抱。
毕竟,没人愿意长期高价持有低价值的东西,也不会有人傻到有便宜不占,看到高价值物品打折出售时无动于衷。
比如有这么一家优质的上市公司,未来十年的现金流折现值是280元。
可它现在的股价却涨到了450元,你会用这个价格长期持有这样的股权吗?
但如果它现在的股价是110元,长期来说,你认为会不会有人看到便宜而不捡?
资本的天性是逐利,其嗅觉最为灵敏。
哪里有利可图,它就会如同嗅到血腥味的鲨鱼,蜂拥而至,直至无利可图,吃饱喝足离场。
涨高了,跌一跌。跌狠了,涨一涨。股价始终围绕价值而动。
那么,美股现在有多高呢?

02 美股有多高
证券化率通常是衡量一国股市高低、市场热度的核心指标。它是股市总市值与本国GDP的比值。
即:证券化率=股市总市值/GDP。
按常理来说,证券化率应该小于100%。
巴菲特曾提出,该比率在70%-80%可能较为合理,超过100%则需警惕泡沫。
因为总市值只是已上市公司的市场估价,而一国GDP却是整个国家各种大小经济单位所创造的。
就像中国有数以亿计的大小企业主、个体工商户,但A股目前的上市公司也就5000多家。
股市是经济的晴雨表,但也只是个表。
不过,考虑到股民情绪、全球国际化等因素,该指标突破100%,也算合理。
就拿美股来说,很多上市公司都是国际化发展,是全球化大集团,比如谷歌、苹果、微软……
在股民情绪方面,因其世界霸主的地位,当前的商品和金融定价权在其手中,所以它的资产享有溢价,这也正常。
所以,美股溢价个20%甚至30%,证券化率达到120%甚至130%,都可以理解。
可如今,你知道它高到了什么程度吗?
美国2025年的GDP,官方还未公布。
但美国银行估算全年经济增速在2.2%左右。基于此,美国2025年GDP在29万亿美元左右。
不过,我们这里用官方已公布的2025年三季度数据来测算证券化率。
截止到2025年第三季度,美国GDP总量为31.1万亿美元。
而截止到2025年年末,美股总市值达到了69万亿美元。
美股证券化率高达222%=69/31.1。
无论美国第四季度GDP是增加还是减少,它的证券化率都已经高出了天际,冲出了银河系。
当前的美股,贵得离谱,是对它最好的诠释!
如此,岂有不崩盘之理?
并且,2025年年末都已经贵得离谱了。可到了2026年,它还是像头疯牛一样,继续向前狂奔不停。

2026年2月6日,是一个由“2”和“6”合成的好日子。
这一天,道指首次突破了50000点大关,收盘于50116点,刷新了历史记录。
本身就已经贵得离谱,还在向前狂奔,岂不是更离了大谱了么?
如此,咋会不崩盘呢?
实际上,它现在只能向前狂奔或勉强维持。
因为一旦崩盘,可能在接下来的几十年里就再也回不去了。
03 不崩也得崩
当前时局,大家也清楚,东方雄狮与西方鹰酱的斗争早已经进入了深水区。
金融战、科技战、贸易战、意识形态斗争等等,早已经白热化了。
无论是谁家的日子,现在都不好过,都憋着一口气,等对方先崩。
如果此时美股崩盘,引起全球资本外逃,那连锁反应是非常严重的,可能直接就打断了最后的这口气。
就像蝴蝶在亚马逊河煽动了一下翅膀,在西方大陆造就了一场飓风一样。
所以,西方鹰酱要苦苦维持或干脆罔顾经济规律,推高股市,也不让它崩。
但大势之下,逆势而为,可以阻一时,稍微卡一卡历史那滚滚向前的车轮,但终将被碾碎成渣。
与规律对抗,与大势为敌,最后只会落得个凄凄惨惨戚戚的结局。
不是谁不想崩盘,就能不崩的。
这不仅仅是因为“长期而言,股市贵了就会跌”的价值回归之律,还因为美国那“庞大的债务”。

如今的世界霸主是鹰酱,上一个全球霸主是日不落帝国。而在这场霸主更易里,债务是个不可忽视的要素。
只是现在,轮到老美品尝债务苦果了。
目前,老美的债务规模已经膨胀到了恐怖的38万亿美元。换算成人民币,就是242万亿。
每天的利息支出就达到了一万亿美元。老美人民每天一睁眼,就得扛上27亿美元的利息。
合理水平的债务会促进经济发展。可当债务过重时,就会压断腰,压垮人。
就像爬泰山,如果只是背个小包(债务),装点儿水和补给,那不仅不是累赘,而且中途还能补充能量,会越爬越有力。
可如果背的东西稍微多一点儿,那尽管会有补给,也会觉得吃力,越爬越慢。
如果背的不是补给,而是大石头,还是满满的一大包,那越爬越累,迟早会累垮。
别说“会当凌绝顶,一览众山小”,连泰山的售票处都不见得能爬到。
老美现在的债务不仅早已经发展成了“大石头”,而且每天还有“小石头(利息)”往口袋里装。
本来就贵得离谱,价值锚点(经济基本盘)还扛上了“大石头”,岂有不崩之理?
覆巢之下,岂有完卵。雪崩之下,谁能幸免?
当美股崩盘,势必会导致全球资本市场动荡。
已经84岁的商品大王罗杰斯更是预言,将遭遇自己有生以来最惨烈的一场危机。
美股崩盘势必会带崩A股、港股。那么,该如何应对呢?
04 应对策略
如果没有融资,没有上杠杆,且拿的是低估优质的股权,那没什么好担心的,可以不必做什么应对。
崩就崩了,顶多影响下短期业绩,让自己的账户绿油油一段时间,影响不了长期业绩。
低估优质的股权,优秀和伟大的公司,自身就具备应对危机的韧性和能力。
并且,对这样的股权和公司而言,危机不仅不是坏事儿,还是好事儿。
虽然危机也会让它们短期的日子难过,但等危机过去,它们就会再次壮大,因为“赢家通吃,剩者为王”。
那些没熬过危机的平庸企业,它们所空出来的市场份额将由活下来的“剩者”瓜分。

可如果上了杠杆,并且比例还挺高,那即使你拿的是低估优质的股权,也得考虑一下“卸杠杆”的事情。
当美股崩盘,带崩A股时,你的财务实力能保证自己在股市暴击中不因杠杆而爆仓吗?
你的杠杆比例能扛得住股市50%以上的暴击吗?
扛不住,那还是不要贪心,着重思考一下卸卸融资的事儿吧!
股市雪崩之时,无论是垃圾股还是优质股,都无可幸免。
伯克希尔可是由股神巴菲特掌控的投资帝国。然而,它的股价也被带崩过多次,且跌幅很深。
20世纪70年代,美股整体大跌。伯克希尔从1973年的90多跌到1975年10月的40美元左右,跌幅达到56%。
1987年,全球性股灾,伯克希尔从4000美元迅速跌到3000美元,跌幅达到25%。
1990年,海湾战争爆发,伯克希尔从8900美元跌到5500美元,跌幅达到38.2%。
20世纪90年代末,美国出现了科技股泡沫。伯克希尔从80000多跌至40000美元左右,再次腰斩。
2008年,金融危机,伯克希尔从2007年的99800美元跌到2009年的44820美元,跌幅高达55%。
伯克希尔尚且如此。作为由我们自己掌控的多元控股投资公司(个人账户),又该如何呢?
投资是在安全度高的基础上,求得利润的最大化。先安全后收益,不败而后求胜。
当杠杆威胁到投资安全时,那该卸就得卸,不能犹豫。活下来才是最重要的。
活着才有希望,才有未来。在股市里,我们要当的是寿星,而不是争当明星。
你的账户能扛得住股市50%以上的暴击吗?
实际上,除了“以策万全”的好处外,卸融资还有另外一个好处:囤子弹。
当雪崩来临,优质股权卖的越来越便宜,腰斩甚至打骨折价甩卖时,手里还有子弹,可以疯狂扫货,岂不美哉?
无论是自有资金,还是动用融资预备队,能在雪崩后以极低的低估价捡优质筹码,这都是一件值得开心的事儿。
当然,如果没有子弹加仓,那也不打紧。静静地看着,感受下股市疯狂,磨炼下投资心态,也是很不错的。
不用眼馋他人大快朵颐。只要确保自己始终拿的是低估、优质股权,那到最后,无非是赚多赚少的问题。
股市投资,有得赚即可。至于赚多赚少,看天吃饭就行!

写在最后
价格始终围绕价值转。涨高了,会跌一跌;跌狠了,会涨一涨。
而现在的美股不仅贵得离谱,而且债务规模也很庞大,经济基本盘重压在身,不崩也得崩。
覆巢之下无完卵。当美股崩盘,带崩A股、港股时,你安全吗?能吃得香,睡得着吗?
你的账户扛得住股市50%的暴击吗?持仓能让你安心吗?能穿越波动,抵达长期盈利的投资彼岸吗?
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